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善隆国际讲讲土巴兔重启上市自营家装业务已终止三成收入买流量

更新时间:2020-07-23 20:44:46 点击(ji):1253

招股书显示,土巴兔(tu)本次计划向社会(hui)公开发(fa)行不超(chao)过6000万股,发(fa)行后总(zong)股本超(chao)过2。4亿股,预计募资7。04亿元(yuan)。其中(zhong),技术(shu)研发(fa)和数(shu)据平(ping)台升(sheng)级项目将投(tou)资2。18亿元(yuan),运营信息平(ping)台建(jian)(jian)设项目将投(tou)资4845个(ge)。15万元(yuan),运营服务中(zhong)心建(jian)(jian)设和全渠道(dao)营销建(jian)(jian)设项目将投(tou)资3。57亿元(yuan),补(bu)充流(liu)动资金8000万元(yuan)。山龙(long)国(guo)际

土巴兔于2008年在(zai)深圳成立,董事长兼总经理王国斌直(zhi)接或间接拥有(you)(you)(you)49家(jia)。06%的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)份为(wei)(wei)公司(si)控(kong)股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)东;其妻子谢淑(shu)英间接持有(you)(you)(you)公司(si)1。57%的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)份。两者直(zhi)接和间接合计持有(you)(you)(you)公司(si)50%的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)份。63%的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)份为(wei)(wei)公司(si)的(de)(de)共同实际控(kong)制(zhi)人。

王(wang)国(guo)(guo)斌出生(sheng)于1982年(nian)4月(yue),拥有大学学位。他(ta)(ta)于2004年(nian)在家乡江西利川县创办(ban)了(le)(le)一(yi)所电脑培训学校(xiao),前来(lai)学习(xi)的学生(sheng)普遍以家装设计师为职业(ye)。为了(le)(le)解决学生(sheng)就业(ye)问题,王(wang)国(guo)(guo)斌投资(zi)了(le)(le)一(yi)家装修公司(si)。后来(lai),他(ta)(ta)离(li)开家乡去深圳,成立了(le)(le)一(yi)家互联网搜索引(yin)擎(qing)公司(si),但以失败告(gao)终。

善隆国际讲讲土巴兔重启上市自营家装业务已终止三成收入买流量

值(zhi)得一(yi)提(ti)的(de)是,包括土巴兔在内(nei)的(de)互联网家装公(gong)司一(yi)度推(tui)出自(zi)营(ying)模式,土巴兔认为,此举也是为了(le)更全面地了(le)解家装行业和供应商的(de)痛点。但由于(yu)自(zi)营(ying)业务在R&D、设(she)计、营(ying)销、市(shi)场的(de)深度介入,管理难度大,运营(ying)成本(ben)高,公(gong)司资源消耗大,获得的(de)回报不(bu)成比(bi)例,所以土巴图(tu)尝试了(le)几年(nian)终于(yu)放弃了(le)。

招股(gu)书显示,红星(xing)资(zi)本(ben)局发(fa)现,2018年(nian)至(zhi)2020年(nian),土巴(ba)兔销售成(cheng)本(ben)达到(dao)3.5%。02亿元(yuan),山龙国际3。94亿元(yuan)和(he)3。45亿元(yuan)。其(qi)中,流量客户获(huo)取成(cheng)本(ben)为1。42亿元(yuan),2。06亿元(yuan)和(he)2。15亿元(yuan),占(zhan)当年(nian)收入的24.5%。28%、30。31%和(he)35%。

公司称,流(liu)(liu)量(liang)(liang)客(ke)户(hu)(hu)获(huo)取费(fei)是指公司为(wei)“精准流(liu)(liu)量(liang)(liang)客(ke)户(hu)(hu)获(huo)取”而(er)支付的(de)(de)费(fei)用。由于线(xian)上(shang)(shang)流(liu)(liu)量(liang)(liang)成(cheng)本上(shang)(shang)升,以及公司为(wei)促进(jin)业(ye)务可(ke)持续(xu)发(fa)展而(er)加大精准流(liu)(liu)量(liang)(liang)的(de)(de)采购,公司流(liu)(liu)量(liang)(liang)的(de)(de)客(ke)户(hu)(hu)费(fei)总额(e)及其占当期营收的(de)(de)比(bi)例均呈上(shang)(shang)升趋势。土巴图(tu)表示,在(zai)互(hu)联(lian)(lian)(lian)网(wang)(wang)营销服务模式下,互(hu)联(lian)(lian)(lian)网(wang)(wang)平台(tai)公司的(de)(de)主要运营支出之一是购买(mai)互(hu)联(lian)(lian)(lian)网(wang)(wang)广告流(liu)(liu)量(liang)(liang)的(de)(de)成(cheng)本。受经济发(fa)展、城市(shi)生活成(cheng)本上(shang)(shang)升、互(hu)联(lian)(lian)(lian)网(wang)(wang)广告空间竞争加剧等因素影响(xiang),互(hu)联(lian)(lian)(lian)网(wang)(wang)媒(mei)体(ti)流(liu)(liu)量(liang)(liang)成(cheng)本存在(zai)持续(xu)增长的(de)(de)风险(xian)。

获客成本高是(shi)土巴(ba)兔的(de)(de)(de)(de)一(yi)(yi)大(da)痛(tong)点(dian),在(zai)流量(liang)为主的(de)(de)(de)(de)赛道(dao)上,将面临互联(lian)网厂商(shang)的(de)(de)(de)(de)挤压。招股书显(xian)示,天猫的(de)(de)(de)(de)家(jia)(jia)装,京(jing)东。COM的(de)(de)(de)(de)家(jia)(jia)装和(he)生活(huo)好,都(dou)是(shi)流量(liang)驱动的(de)(de)(de)(de)发展模式(shi)。在(zai)这些大(da)互联(lian)网公(gong)司的(de)(de)(de)(de)平台面前(qian),土巴(ba)兔的(de)(de)(de)(de)流量(liang)竞争无(wu)疑(yi)处于弱势。一(yi)(yi)旦被(bei)互联(lian)网巨头(tou)的(de)(de)(de)(de)流量(liang)挤压,获取土巴(ba)兔的(de)(de)(de)(de)流量(liang)可能(neng)会变得更加(jia)困难和(he)昂贵(gui),可能(neng)会对其业(ye)务造成不利(li)影响(xiang)。

作为互联网平(ping)台(tai),土巴(ba)兔近三年的(de)R&D投资分(fen)别为6803万(wan)元、6763万(wan)元和6549万(wan)元,约占营业(ye)收入(ru)的(de)10%。与老对手齐家相比。com,每年的(de)研发(fa)支出在4000万(wan)元左(zuo)右,而土巴(ba)兔的(de)研发(fa)支出更高。目前,互联网家装行业(ye)仍在争夺技(ji)术和数(shu)据,包括(kuo)兔兔客车7.5%的(de)IPO。04亿元,其(qi)中很大一部分(fen)还将(jiang)用于技(ji)术研发(fa)和数(shu)据平(ping)台(tai)升级。

作为互联(lian)网家装的(de)早期(qi)进入者,土巴兔一(yi)度(du)受到(dao)资(zi)(zi)本青睐:2011年获得经(jing)纬(wei)(wei)中国A轮投资(zi)(zi),2014年获得经(jing)纬(wei)(wei)中国和(he)红(hong)杉中国B轮投资(zi)(zi)。2015年被称为“互联(lian)网家装爆发年”。这一(yi)年,踩(cai)在风口浪尖上的(de)土巴兔与(yu)经(jing)纬(wei)(wei)创投、红(hong)杉资(zi)(zi)本、58城、苏完(wan)成了C轮融资(zi)(zi)

几乎一夜之间,“装修中的土巴兔(tu)”出现(xian)在(zai)各大城(cheng)市的地铁、公交(jiao)、电(dian)梯里(li)。“神(shen)奇(qi)”的土巴兔(tu)广(guang)告给人们留下了(le)深刻(ke)的印象。同时,通过花(hua)钱营销来追(zhui)求流量(liang)和用(yong)户(hu)也让土巴兔(tu)付出了(le)巨大的损失。比如2015年到2018年上半年,土巴兔(tu)在(zai)三年半的时间里(li)花(hua)了(le)2亿多元做广(guang)告,但并(bing)没有带(dai)来理想的业绩。期间,公司净亏损累计超过30亿元。

自2015年后(hou),土(tu)巴(ba)兔(tu)再未获得任(ren)何融资,为解决资金短缺(que)问题,土(tu)巴(ba)兔(tu)计划(hua)对(dui)资本市场发起冲击。2018年7月,土(tu)家(jia)(jia)。图巴(ba)兔(tu)的“老对(dui)手”com率先在(zai)港交所上(shang)市,但刚上(shang)市就(jiu)被打破。当(dang)时互联网家(jia)(jia)装的盈利(li)能力和商(shang)业模式(shi)受到广泛(fan)质(zhi)疑(yi)。此(ci)外,土(tu)巴(ba)图当(dang)时的“装修保险”业务委托业主(zhu)大量资金,在(zai)认(ren)为,存在(zai)资金风(feng)险,导致(zhi)土(tu)巴(ba)图上(shang)市进程(cheng)受阻,2018年底(di)撤(che)回在(zai)港股上(shang)市申请。

直到三年(nian)后(hou)的(de)今天,土(tu)巴兔再次(ci)(ci)转(zhuan)战(zhan)a股(gu)(gu)(gu)(gu),业绩华丽(li)转(zhuan)身。然而,这(zhei)种业绩变化实际(ji)上(shang)与会计(ji)规则有(you)关。在图(tu)巴图(tu)2018年(nian)招股(gu)(gu)(gu)(gu)书中,巨额(e)亏(kui)损(sun)(sun)(sun)包括“同(tong)期确认的(de)可(ke)转(zhuan)换(huan)可(ke)赎(shu)回优先股(gu)(gu)(gu)(gu)"公允(yun)价值损(sun)(sun)(sun)失(shi),这(zhei)部(bu)分(fen)”可(ke)转(zhuan)换(huan)可(ke)赎(shu)回优先股(gu)(gu)(gu)(gu)"上(shang)市后(hou)将(jiang)转(zhuan)换(huan)为(wei)(wei)普通股(gu)(gu)(gu)(gu),其公允(yun)价值损(sun)(sun)(sun)失(shi)为(wei)(wei)财务会计(ji)准则下的(de)一次(ci)(ci)性损(sun)(sun)(sun)失(shi)。如果扣(kou)除这(zhei)一会计(ji)损(sun)(sun)(sun)失(shi),土(tu)巴兔2015年(nian)、2016年(nian)、2017年(nian)的(de)调整后(hou)利润(run)为(wei)(wei)-1。39亿,-1。06亿元,6350万元,也(ye)就是说当(dang)年(nian)的(de)实际(ji)亏(kui)损(sun)(sun)(sun)并没有(you)那(nei)么夸张。

虽然(ran)互(hu)联网家装(zhuang)业(ye)务有很大(da)的发展空间,但仍然(ran)没有赚大(da)钱(qian)的迹象。互(hu)联网家装(zhuang)资本(ben)退(tui)潮后,多个平台(tai)相继倒下。即使成(cheng)功(gong)上(shang)市,截至今年7月20日,其股(gu)价也(ye)只有2。18港元,高(gao)于原发行价,总(zong)市值26亿港元。而如果土巴兔成(cheng)功(gong)上(shang)市,能(neng)得到多少资本(ben)的青睐?

同(tong)时,天啊(a)

隆国际市场又迎来一波新玩家,比如:今年4月,国美施行家装战略,打扮家APP和BIM智能装修平台正式上线,这也是黄光裕回归国美后的首个大动作;5月,百度发布了新一代互联网家装品牌“装馨家”;7月,贝壳找房宣布以80亿元收购圣都家装100%股权。

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